8(800)350-83-64

Венчурные инвестиции: что это основные этапы инвестирования

Содержание

Венчурное инвестирование

Венчурные инвестиции: что это основные этапы инвестированияВенчурное инвестирование – сравнительно новое понятие для отечественных инвесторов и куда более непонятное для их потенциальных «коллег». Такой финансовый инструмент в нашей стране лишь набирает обороты.

Одинаковую заинтересованность к нему в равной степени проявляют как инвесторы, так и лица, привлекающие подобные инвестиции и претендующие на их получение.

Данный финансовый инструмент направлен на развитие новых, перспективных видов предпринимательской деятельности и авторских инновационных идей, владельцы которых не имеют достаточных средств для их реализации. Т.е. инвестор фактически вкладывает свой капитал в перспективный бизнес другого, в надежде получить с этого свою долю прибыли.

Механизм работы

Механизм работы такого вида инвестиций достаточно прост.

Венчурный инвестор, в зависимости от целей проекта инвестирования и этапа его развития, вкладывает свои средства в определенный проект, вследствие чего становится либо совладельцем создаваемого бизнеса, либо его кредитором.

Как правило, венчурное финансирование привлекается в инновационной сфере, позволяющей надеяться на более существенные масштабы развития вида хозяйственной деятельности, а соответственно, и более быстрый возврат вложенных инвестиций.

Такой финансовый инструмент имеет существенные риски потери капитала, которые связаны с неопределенностью перспектив разрабатываемого продукта, технологии и рынка в целом.

В связи с этим инвесторы стараются контролировать свои риски, ввиду чего вкладывают капитал только в те сегменты бизнеса, в которых являются достаточно осведомленными, а сами компании, претендующие на получение финансирования, проходят довольно жесткий отбор.

Стоит отметить, что профессиональный инвестор, в целях достижения максимальной продуктивности своих инвестиций, не просто производит капиталовложение, он вносит в бизнес свою стратегию, видение перспектив, практический и тактический опыт, контакты и связи. Только такой подход способен приумножить венчурные инвестиции, полный возврат которых должен быть осуществлен в течение 3–7 лет.

Правом предоставления такого рода финансирования обладают как физические, так и юридические лица – специализированные венчурные ассоциации, компании и фонды. В среднем, размер таких инвестиционных вливаний колеблется от 500 тыс. до 5 млн у.е. Получение инвесторами прибыли допускается несколькими способами – от дивидендов до разницы в стоимости акций при их покупке и продаже.

Однако обо всем – по порядку.

Стадии предоставления венчурных инвестиций

Как правило, такие финансовые вливания со стороны инвестора носят целевой характер и направленность на решение определенных задач – от построения команды и проведения исследований, разработки готового продукта до непосредственного расширения масштабов выпуска продукции и выхода на новые рынки.

С этим связывают и механизм работы самой популярной стратегии венчурного инвестирования – поэтапное капиталовложение.

Она основывается на определении временных рамок – стадий развития финансируемого предприятия, соотношении этих стадий со знаковыми пунктами развития предприятия, оговоренными заранее с инвесторами, и осуществлении при реализации этих пунктов самого финансирования. Таким образом, различают 6 стадий финансирования венчурного бизнеса:

  • Предпосевная стадия
  • Посевная стадия
  • Первая стадия
  • Вторая стадия
  • Третья стадия
  • Поздняя стадия.

Естественно, каждая из стадий может предполагать определенный размер инвестиций, предоставляемых для достижения определенных целей.

Так, предпосевная стадия подразумевает выделение автору потенциально доходной идеи сравнительно небольшого количества денег на обоснование концепции, маркетинговые исследования или разработки продукта.

Предоставление финансирования на посевной стадии развития преследует цели проведения более глубоких исследований и выпуска пробных партий продукции.

Целевое назначение финансирования на первой стадии развития бизнеса, как правило, состоит в выпуске первой коммерческой партии продукции, если все предыдущие инвестиции уже были израсходованы компанией. Финансовые вливания на второй стадии развития бизнеса направлены на увеличение оборотов и создания запасов продукции.

Несмотря на существенный прогресс бизнеса, прибыль начинает поступать только на третьей стадии развития, характеризующейся неуклонным развитием компании и увеличением темпов продаж. Только тогда компания может претендовать на предоставление инвестиций, направленных на усовершенствование продукта и расширение производства.

Поздняя стадия развития предполагает неуклонную тенденцию выхода компании на фондовую биржу. Инвестиции на данном временном отрезке могут иметь разную направленность, и часто «отбиваются» после первоначальных предложений на бирже. Размер инвестиций на данном этапе самый высокий, риск потерь, соответственно, довольно низкий.

Читать более детально про посевные инвестиции. 

Традиционные способы получения венчурными инвесторами прибыли

В зависимости от стратегий осуществления инвестирования и условий их предоставления, инвесторы могут претендовать на разные способы получения прибыли от своих инвестиций. Среди таких способов различают:

  • Получение дивидендов
  • Продажа инвестором своей доли
  • Выкуп предприятием доли инвестора
  • Публичное предложение акций на бирже
  • Ссудный процент.

В среднем, после получения статуса публичности и выхода на фондовую биржу, то есть на момент ликвидности венчурного бизнеса, годовые дивиденды инвестора составляют от 20 до 50% от инвестиций.

Размер прибыли от продажи доли акций, как правило, измеряется в сотнях процентов. Основная отдача начинается в период после 5–7 лет с момента первых финансовых вливаний.

Что касается ссудного процента, то он определяется в индивидуальном порядке, но, как правило, на 5–10% выше банковской ставки.

Развитие венчурного инвестирования в России

До начала 2000-х, венчурное инвестирование в России осуществлялось лишь за счет иностранного капитала, и только после 2001 российские инвесторы стали создавать фонды с отечественным капиталом.

И это несмотря на то, что за границей, венчурное инвестирование процветает с начала 60-х! Внимая опыту других стран в данном вопросе, российское руководство смогло увидеть плюсы развития венчурного финансирования только к 2006 году, после чего деятельность инвесторов в данной отрасли стала регулироваться на законодательном уровне.

Немалую роль в развитии такого вида инвестирования сыграло создания «Российской венчурной компании», основной целью которой было инвестирование венчурных фондов. В то же время была создана Российская ассоциация венчурного инвестирования, которая плотно способствует развитию вышеуказанных фондов.

Сегодня, специалисты отмечают настоящий бум развития венчурного инвестирования в России. Динамика роста инвестиционных фондов, размеров инвестиций и объемов вложений в целом позволили нашей стране, занять 4-е место в Европе по объемам развития и вложениям в инновационные отрасли предпринимательства.

Читайте далее:

Читайте далее

Правила по которым должны осуществляться вложения.

Чем являются инвестиционные компании.

Методы оценки и проведение анализов.

Возникновение инвестиций и инвестиционная политика.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/kuda-vlozhit/venchurnye-investicii.html

Венчурные инвестиции — что это такое: понятие и особенности

  • Определение венчурных инвестиций
  • Привлекательность и риски венчурного инвестирования
  • Идеальные компании для венчурных инвестиций
  • Венчурный инвестиционный процесс
    • Когда планы материализовались

Венчурные инвестиции — это финансовые вложения в какую-либо компанию на стадии её образования и роста. Или, проще говоря, это финансирование перспективных стартапов.

Сам термин «венчурные» (произошедший от англ.

«venture» и означающий «рискованное начинание») подразумевает вложение денег в инновационный бизнес, никому не известный и не имеющий, в силу этого, доступа к основным фондовым рынкам.

Инвестор, готовый рискнуть деньгами и потратиться в пользу компании-новичка, в обмен на вложенные деньги получает долю владения в данной компании.

Сегодняшние передовые гиганты с миллиардными оборотами, такие как Intel, компания Apple, Compaq (сегодняшний HP) и многие другие, в своё время сумели подняться и развиться именно благодаря венчурным инвестициям, сделанным дальновидными и удачливыми инвесторами.

Советуем почитать: Что такое валовые инвестиции и чистые инвестиции

При венчурном инвестировании риски у инвестора и предпринимателя практически равны

Привлекательность и риски венчурного инвестирования

Венчурные инвестиции — капитал, имеющий высокий фактор риска потери, это ставка на «тёмную лошадку» бизнеса. Риски могут быть самыми разнообразными, начиная от неправильного распределения денежных потоков, заканчивая просчетами в прогнозах возможной прибыли.

Поэтому, как правило, венчурный капитал вкладывается в акции или доли, в которых степень возможного риска компенсируется при успехе очень высокой долей прибыли.

Основными источниками венчурного инвестирования становятся паевые инвестиционные фонды, венчурные фирмы или частные инвесторы (бизнес-ангелы).

Венчурные инвесторы могут проводить экспертизы и оказывать помощь в планировании, а также консультировать во время встреч. Таким образом, помимо денежной части, бизнес-ангелы нередко вносят своё время, связи и ценный опыт в процесс становления опекаемой компании.

Тем не менее, единственной целью всех венчурных инвестиций является получение максимальной отдачи с вложенных денег, следовательно, большинство инвесторов ищут предприятия и компании, которые обладают реальными шансами для финансового роста.

Идеальные компании для венчурных инвестиций

Предприятия, привлекательные для венчурных инвестиций, должны обладать высоким потенциалом роста. Не так актуален текущий статус компании (случается, что находятся инвесторы даже на проект, существующий в начальном этапе своего развития, т.н. «посевные инвестиции»), сколько перспективы её развития.

Выбор большинства венчурных фондов делается в пользу компаний, которые могут предложить значительный оборот в ближайшие пять лет. Таким образом, есть общие маячки привлекательности для венчурного инвестирования, которые включают в себя:

  • высокие перспективы роста;
  • амбициозную команду;
  • опытный менеджмент;
  • способность претворения планов в реальность.

Венчурные программы и инвестиции в стартапы

Рекомендуем прочитать – куда можно вложить небольшую сумму денег

Венчурный инвестиционный процесс

Срок финансовых вливаний в венчурный проект обычно длится от трех до семи лет.

Венчурные инвестиции по внедрению инноваций в зрелые бизнесы, где рост производства происходит быстрее, быстрее приведет и к отдаче прибыли.

В предприятиях, где разработка бизнес-модели требует серьезного времени, естественно, потребуются и более длительные периоды финансовых вложений до реализации желаемой прибыли.

Заключение большинства венчурных инвестиционных сделок может занять примерно от месяца до года. Типичный срок от трех до шести месяцев — считается нормальным. Быстрые предложения тоже бывают, но это — исключения.

Процесс приобретения венчурных инвестиций начинается с оценки бизнес-плана. (См. Как составить бизнес план кафе — ресторана: пример). Основные аспекты, которые, по мнению потенциальных инвесторов, способны мотивировать на рискованные финансовые вложения в конкретное предприятие, заключаются в следующем:

  • жизнеспособность продукта или услуги;
  • потенциал для устойчивого роста компании;
  • эффективное управление командой для эффективной работы компании;
  • соотношение риска и ожидаемой прибыли;
  • обоснование венчурного инвестирования и инвестиционных критериев.

Оценка и подбор компании сопровождается структурированием венчурных инвестиций. По обыкновению, венчурные инвестиции осуществляются в акционерный капитал. Инвесторы получают, сообразную затратам, долю в предприятии, а доли уже существующих акционеров уменьшаются. При этом, все деньги идут исключительно на развитие производства.

Источник: https://gdeikakzarabotat.ru/stati/venchurnye-investicii-eto.html

Венчурные инвестиции – это… Виды венчурных инвестиций

Венчурное инвестирование помогло многим компаниям выйти на высокий уровень и принесло немало денег инвесторам, поверившим в молодых и талантливых специалистов. Но это не отменяет того факта, что данная деятельность неизбежно сопряжена с высоким рисками.

Венчурные инвестиции и венчурный бизнес

Такие инвестиции можно охарактеризовать как вложение финансовых средств в конкретную компанию, проект или идею, которые находятся в самом начале своего развития и реализации. Разумеется, подобное инвестирование сопряжено с высокими рисками. Но при этом многие инвесторы готовы действовать, поскольку в случае успешного развития проекта они получат значительные прибыли.

Можно сказать, что риск, который сопровождает прямые венчурные инвестиции, пропорционален уровню возможного дохода.

Как правило, прогрессивные разработчики или начинающие бизнесмены формируют актуальную идею, которая в перспективе может принести очень высокий доход.

Но, как это часто бывает, у них нет необходимых средств для запуска проекта. В этом случае стартаперы обращаются к инвесторам, презентуя тем свою идею.

Лица, согласившиеся финансировать рискованный проект с яркой перспективой, становятся совладельцами вновь образованной компании.

Так что венчурные инвестиции – это один из путей заработка быстрых и рискованных денег. При этом возможно и приобретение акций компании, недавно вышедшей на фондовый рынок. Здесь также идет расчет на то, что стоимость ценных бумаг со временем значительно вырастет.

Виды венчурных инвестиций

В принципе, логично будет распределить по разновидностям не сами вложения, а компании, которые на них претендуют.

Начать можно со стартапа. Это компания, образованная недавно и, соответственно, не обладающая длительной рыночной историей.

Подобные организации испытывают необходимость в финансировании, в связи с недостаточным количеством средств для проведения научно-исследовательской деятельности и организации последующих продаж.

Венчурные инвестиции в стартапы являются одним из наиболее популярных направлений.

Вложение средств в проект, который находится на уровне идеи. В этом случае также возникает необходимость проведения дополнительных исследований и тестирования для создания пилотных образцов продукта перед тем, как он будет выведен на рынок.

Инвестиции могут привлекать и те компании, которые уже полноценно функционируют, но испытывают кризис средств, необходимых для расширения сбыта и производства. Финансирование часто используется и для увеличения основных средств оборотного капитала или же проведения маркетинговых исследований.

Еще одним объектом интереса инвесторов может быть организация с готовой продукцией, но при этом находящаяся в начальной стадии коммерческой реализации.

Как можно заметить, венчурные инвестиции – это довольно популярное направление инвестирования.

Венчурный бизнес

Под данным термином стоит понимать инвестиции, которые в большинстве случаев имеют вид акционерного капитала. Вкладывается он, как правило, в быстрорастущие предприятия, которые демонстрируют значительный потенциал. Такие средства часто направлены на реализацию актуальных технологических нововведений.

Подобное финансирование ориентировано преимущественно на коммерциализацию результатов научных исследований в высокотехнологичных и наукоемких областях. Перспективы при таких инвестициях не гарантированы, и риск, само собой, значительный.

В этом случае венчурные инвестиции – это тот тип финансирования, при котором инвесторы не ориентированы на получение дивидендов. Их цель заключается в продаже своей доли в компании, после того как ее рыночная стоимость окажется достаточно высокой.

Что касается процесса продажи такой доли, то она может быть выставлена на открытом рынке. Купить ее способна и другая компания, развивающаяся в такой же области. Не исключается интерес партнеров по бизнесу, которые будут рады увеличить процент своих инвестиций в рамках конкретного проекта.

Порог входа для инвестирования

Для того чтобы понять суть венчурных инвестиций, стоит рассмотреть механизм их действия, который может иметь определенные особенности. Одной из них является высокий порог входа.

Речь идет о следующем факте: для венчурного инвестирования необходимо минимум 10 тыс. долларов, а в некоторых случаях и несколько миллионов. Поэтому тем, кто располагает парой тысяч, рассматривать подобную перспективу нет смысла.

Но при этом есть альтернатива для тех, кто имеет немного средств и готов рискнуть ими. Такую возможность предоставляют институты совместного инвестирования или же фонды. Каждый такой фонд имеет управляющего, деятельность которого сводится к аккумулированию средств мелких инвесторов и последующему их вложению в перспективный проект. Риски при этом меньше не становятся.

Ощутимый и очевидный минус такой схемы заключается в том, что все участники фонда вынуждены полагаться на компетентность управляющего, не имея возможности самостоятельно принимать решения.

Отсутствие контроля и длинный горизонт инвестирования

Еще одна особенность венчурных инвестиций сводится к тому, что никто из лиц, финансирующих проект, не стремится иметь контрольный пакет акций, равно как и управлять компанией. Единственное, на что они дают согласие – это риск потери инвестиций.

Что касается ответственности за развитие проекта, то она ложится преимущественно на плечи топ-менеджеров.

Но если компания развивается стремительно, а инвесторы фиксируют неверные, по их мнению, грани стратегии, то они могут войти в состав директоров для осуществления личного контроля деятельности организации. Но это, скорее, исключение, чем правило.

Что касается длинного горизонта инвестирования, то речь идет об отсутствии возможности забрать вложенные средства в любой удобный момент.

Это обусловлено тем фактом, что практически всегда проектом осваивается вся сумма инвестиций, и получить их можно лишь в том случае, если компания сумеет удержаться на рынке.

Изначально стоит понимать, что некоторым компаниям для выхода на фондовый рынок может понадобиться несколько лет со дня старта.

Отсутствие гарантий

Венчурные инвестиции – это такой вид вложений, при котором игроки получают либо все, либо ничего. Это означает, что после факта финансирования инвестор может ждать годы, пока компания будет развиваться и в итоге продать свою долю за несколько миллионов долларов.

Но есть риск, что после долгого ожидания проект окажется нерентабельным и все вложения будут утеряны. В подавляющем большинстве случаев реальный объем прибыли участников стартапа можно определить лишь после того, как акции компании будут публично размещены на фондовой бирже.

В итоге цену акций компании определит ее инвестиционная привлекательность.

Ситуация в России

Если рассматривать российские венчурные инвестиции, то стоит отметить, что такое направление финансирования нельзя назвать особо популярным в СНГ. Изначально даже в самые перспективные проекты в рамках РФ вкладывали свои средства преимущественно иностранные инвесторы.

Но на данный момент уже успели сформироваться российские венчурные фонды, которые развивают данный вид инвестирования.

Например, ОАО «Российская венчурная компания» вместе с ассоциацией РЕВИ на постоянной основе отслеживает различные фонды и оказывает квалифицированную помощь в их развитии.

Для этих целей организовываются различные специализированные презентации, форумы и выставки.

Заключение

Венчурное инвестирование, безусловно, популярно в мире, поскольку позволяет развиваться ярким компаниям и часто приносит баснословные доходы. Но стоит помнить о том, что немало инвесторов потеряли средства, вложенные в, казалось бы, перспективные проекты. Поэтому можно сделать вывод, что данная стезя – для опытных бизнесменов.

Источник: http://.ru/article/213401/venchurnyie-investitsii---eto-vidyi-venchurnyih-investitsiy

Вложение средств в развивающийся бизнес

Как правило, венчурное инвестирование — это вложение средств в развивающийся бизнес. Зачастую его ассоциируют с инновационными, высокотехнологичными проектами.

Это и не удивительно, ведь именно оно входит в основные инструменты инновационного развития.

Именно благодаря венчурному капиталу мы обязаны появлением таких известных компаний, как Microsoft, Intel, Abby, Google и другие.

Понятие венчурного инвестирования

Что же это такое – венчурное инвестирование? Само слово “venture” переводится с английского как «рискованное начинание». Венчурное инвестирование — это вложение средств в молодые компании в обмен на долю в их капитале.

При этом приобретаемая доля всегда меньше контрольного пакета.Риск при таком вложении очень велик, но и возможная будущая прибыль, как правило, в десятки, а то и сотни раз, выше, чем вложенная сумма.

В такие проекты инвесторы вкладывают не только свои финансовые средства, но и свои знания.

Основные особенности и история возникновения венчурного инвестирования

Венчурное инвестирование отличается от других видов инвестирования следующими особенностями:

  • инвестор вправе принимать непосредственное участие в управлении компанией;
  • вливания капитала в обмен на акции компании происходят на начальных стадиях развития проекта;
  • прибыль инвестор получает в конце инвестиционного периода путем продажи своей доли в капитале компании;
  • преследуется цель быстрого роста капитализации и рыночной стоимости;
  • инвестор принимает высокую степень финансовых рисков, ожидая высокую доходность;
  • обычно инвестор находится в компании с венчурными инвестициями от 2 до 5 лет;
  • инвестор в большей мере заинтересован в реинвестировании прибыли, чем в ее распределении;
  • инвестиции предназначены для финансирования роста и развития самой компании.

Первой компанией, созданной благодаря венчурному инвестированию, была Fairchild Semiconductor International, Inc., основанная фирмой Venrock Associates в 1959 году. Но все же родоначальником современного венчурного инвестирования принято считать генерала Джорджа Федерика Дориота.

В 1946 году им была основана Американская Корпорация Исследований и Развития, дебютом которой стала Digital Equipment Corporation, в которую АКИР инвестировала 70 тысяч долларов в 1959 году.

В 1968 году Digital Equipment Corporation разместила свои акции на бирже и они имели рыночную стоимость в 37 миллионов долларов, обеспечив Американской Корпорации Исследований и Развития рентабельность 101 %!

Первый же венчурный фонд был сформирован А. Роком в 1961 году и составлял 5 миллионов долларов. Из них было инвестировано 3 миллиона долларов. Через непродолжительный промежуток времени А. Рок вернул инвесторам 90 миллионов долларов! Это был поистине потрясающий результат.

Еще одним ярким примером венчурных инвестиций служит компания Cisco Systems. Сейчас это один из ведущих производителей телекоммуникационного оборудования. В далеком 1987 году Дон Валентин из Sequoia Capital купил акции Cisco на 2,5 миллиона долларов.

Всего через год стоимость его пакета возросла до 3 миллиардов долларов.

Механизм и стадии венчурного инвестирования

Механизм венчурного инвестирования можно разделить на несколько основных этапов:

  1. Компания-инвестор приобретает долю капитала компании, в которую инвестирует;
  2. Компания, которая получила инвестиции, используя полученные средства, и, как правило, помощь в управлении, развивается и увеличивает свою стоимость;
  3. Через определенное время компания-инвестор продает свою долю обратно компании, в которую были осуществлены финансовые влияния, но уже по более высокой рыночной стоимости.

С точки зрения компании-инвестора, в истории компании, в которую инвестируются средства, можно выделить следующие стадии:

  1. Seed stage (бизнес-идея) – разработка маркетинговой идеи, предложение первых образцов товара или услуги.
  2. Start-up stage (создание бизнеса) – начало функционирования бизнеса в полной мере.
  3. Expansion stage (стадия роста) – наращивание темпов производства, расширение бизнеса.
  4. Mezzanine stage (расширение) – закрепление в своем сегменте рынка, получение стабильной прибыли.
  5. Liquidity stage (стадия ликвидности) – появление и увеличение рыночной стоимости бизнеса (возможность выгодной продажи акций).

Венчурное инвестирование в России — основные проблемы и перспективы

проблема развития венчурного предпринимательства в России — это отсутствие нормативно-правовой базы, которая регулирует деятельность венчурных компаний. Следует так же заметить, что государственная поддержка и стимулирование венчурной деятельности явно недостаточны.

Можно выделить основные проблемы, препятствующие развитию венчурного предпринимательства в России:

  • недостаточное развитие предпринимательской деятельности в области среднего и малого бизнеса;
  • низкая финансовая привлекательность венчурных инвестиций, в основном, из-за слабо развитого фондового рынка, который является главным инструментом свободного вывода венчурных активов из предприятий, получивших инвестиции;
  • недостаточная государственная поддержка новых и развитие существующих средних и малых инновационных предприятий, привлекательных для венчурного инвестирования;
  • отсутствие экономической привлекательности для привлечения инвестиций в высокотехнологичную сферу предпринимательства, обеспечивающей допустимый риск для венчурных инвесторов;
  • низкая привлекательность российской экономики для зарубежных инвесторов из-за малой доли присутствия российского капитала в инновационной индустрии России;
  • недостаточное информационное обеспечение венчурного инвестирования;
  • усложненная процедура регистрации венчурных фондов;
  • недостаточное количество квалифицированных топ-менеджеров в сфере управления венчурными фондами.

При таком количестве проблем не удивительно, что находится не так много желающий покупать на российском рынке акции, которые сами по себе являются высокорисковыми финансовыми инструментами. Ведь по статистике, всего 20% таких сделок в последующем приносят прибыль инвесторам.

Для создания благоприятных условий развития венчурного инвестирования в России, в первую очередь, необходимо принятие нормативно-правовых актов, которые бы обеспечивали эффективное функционирование системы венчурного финансирования в инновационной и научно-технической сферах.

В организационном направлении развития венчурного предпринимательства необходимо создание таких основных элементов системы венчурного инвестирования, как отраслевые и региональные венчурные инвестиционные институты, задачей которых будет привлечение средств российских и зарубежных инвесторов в российские венчурные компании.

Также необходимо создание органа управления, в задачи которого входило бы внесение к рассмотрению государственной властью предложений по улучшению условий и механизмов привлечения венчурного инвестирования, разработка и распространение методологических и организационных рекомендаций по инвестированию в высокотехнологичные и инновационные проекты.

Одним из важнейших условий развития сферы венчурного финансирования в России является подготовка высококвалифицированного топ-менеджмента, организация подготовки кадрового состава для венчурного предпринимательства.

Подобные меры, реализованные на государственном уровне, позволят в значительной мере повысить эффективность и ускорить развитие венчурной индустрии.

Что бы иметь представлении о реальном состоянии венчурного инвестирования в России достаточно посмотреть на рейтинги топ-20 ведущих венчурных инвесторов и топ-20 лучших стартапов 2013 года.

Топ-20 венчурных инвесторов для Российского бизнеса в 2013 году

В 2013 году изданием Hopes & Fears был опубликован топ-20 лучших венчурных инвесторов, вкладывающих средства в российские проекты. Список составлен с точки зрения предпринимателя, которому необходимы деньги на развитие бизнеса.

Компании расположены по степени их привлекательности для предпринимателя.

При составлении рейтинга 20-ки лучших учитывались темпы роста рыночной стоимости портфельных компаний, количество российский проектов, в которые фонд сделал вложения, а также доля в их капитале, объем инвестированных средств и объем средств, которые фонд готов разместить еще.

Итак, представляем вашему вниманию получившийся топ-20:

  1. Runa Capital.
  2. IMI.VC;
  3. ru-Net;
  4. Kite Ventures;
  5. eVenture Capital Partners;
  6. Венчурный фонд ABRT;
  7. Mangrove Capital Partners;
  8. Almaz Capital Partners;
  9. ОАО «Российская венчурная компания»;
  10. Французская инвестиционная компания Ventech Capital;
  11. Vesna Investment;
  12. Intel Capital;
  13. Russian Ventures;
  14. Venture Angels;
  15.  Mint Capital;
  16. Softline Venture Partners;
  17. AddVenture II;
  18. Foresight Ventures;
  19. Prostor Capital;
  20. AddVenture I;

Топ-20 венчурных стартапов России в 2013 году

Стартапы — молодые бизнес-проекты в преимущественно высокотехнологичных или инновационных областях.

В 2013 году был составлен топ-20 российских венчурных стартапов. Экспертами были отобраны стартапы, основанные российскими фондами либо физическими лицами, вышедшие на рынок в 2010 — 2011 годах и имеющие выручку за полный 2012 год. При этом, они должны работать в высокотехнологичной сфере.

Критериями определения лучших стартапа стали: соотношении выручки к расходам, объем полученных инвестиций, динамика роста выручки, уникальность, перспективы развития к 2015 году и количество патентных заявок либо патентов.

В итоге, в топ-20 лучших стартапов России 2013-го года попали:

  • RealtimeBoard.com- интерактивные онлайн инструменты для командной работы;
  • Аэролайф — сервис по продаже воздухоочистителей;
  • Дневник.ру — школьная образовательная сеть;
  • Инфодоктор — информационно-медицинский портал;
  • Dwolla — оператор мобильных платежей;
  • DaOffice — внутрикорпоративная социальная сеть;
  • Ecwid — платформа для создания интернет-магазинов;
  • Dish.fm — сервис для поиска еды в ресторанах;
  • «Доктор на работе» — признано лучшим веб-приложением 2013 года;
  • RealtimeBoard.com- онлайн доска проектов;
  • Крибрум — сервис мониторинга и анализа социальных медеа;
  • OnWebinar — сервис для онлайн-образования и проведения вебинаров;
  • Oktogo — сервис онлайн-бронирования отелей;
  • Octopod — платформа для разработки мобильных приложений;
  • TicketForEvent — инструмент для организаторов мероприятий;
  • Ostrovok — онлайн-сервис для бронирования отелей;
  • StopSleep — прибор, не дающий заснуть за рулем;
  • LinguaLeo — сервис обучения английскому языку;
  • Comfortway — сервис для получения в роуминге мобильного интернета;
  • «Кнопка жизни» — система вызова экстренной помощи для людей пожилого возраста.

​<\p>

Источник: http://PassivniiDohod.ru/investoru/startup/vlozhenie-sredstv-v-razvivayushhijsya-biznes/

Венчурный инвестор

Венчурный инвестор

В этой статье мы попробуем разобраться, чем же отличается обычный инвестор от венчурного инвестора. И рассмотрим основные и наиболее яркие особенности венчурного инвестирования.

Руководствуясь общим определением, инвестор это физическое или юридическое лицо, вкладывающие собственный капитал с целью получения прибыли в дальнейшем. цель обычного инвестора это минимизация его инвестиционных рисков. Именно риски играют определяющую роль в различии между обычными и венчурными инвесторами.

Особенности венчурного инвестора

Главное отличие и особенность венчурного инвестора в том, что он способен принять на себя все возможные риски ради получения сверхприбыли. То есть уровень риска не играет определяющей роли в выборе объектов для инвестирования.

Как правило, венчурные инвесторы всегда находятся в поиске инновационных и перспективных инвестиционных проектов, участие в которых может обеспечить им сотни, а иногда и тысячи процентов прибыли.

В случае удачного вложения, сверхприбыль для венчурных инвесторов обеспечивается их долевым участием в проекте, так как в большинстве случаев венчурные инвесторы входят в проект не как кредиторы, а как акционеры, то есть совладельцы компании.

Покупка контрольного пакета акций является основным и наиболее распространенным способом участия венчурного инвестора в какой-либо бизнес идеи.

Венчурный инвестор это очень щепетильный партнер, в том плане, что его всегда интересуют все нюансы инвестиционного проекта и четкое обоснование инвестиций.

Риски, сопровождающие венчурного инвестора, весьма высоки и именно по этой причине венчурные инвесторы в большинстве случаев напрямую участвуют в управлении проектом.

И это не лишено логики, ведь по большей части новые проекты не имеют никакого опыта и знаний в области права, грамотной маркетинговой политики и т.д. А венчурный фонд всегда готов предоставить квалифицированных специалистов самого широкого круга специальностей.

Иногда венчурный фонд берет на себя составление стратегии развития бизнес идеи, сопутствующие юридические услуги, помогает выйти на рынок и т.д.

Финансирование за счет венчурных фондов.

Капитал, необходимый для вложения и запуска нового инвестиционного проекта венчурные инвесторы привлекают различными способами. Это могут быть и банковские кредиты, и средства страховых организаций, пенсионных фондов, вложения частных лиц и даже благотворительные пожертвования.

Для удобства управления венчурным капиталом создаются венчурные фонды.

Венчурный инвестор и этапы его инвестиционной деятельности

Основные этапы венчурного инвестирования

  • поиск наиболее подходящих инвестиционных проектов
  • анализ, оценка и выбор перспективных проектов
  • составление бизнес плана и стратегии инвестирования
  • переговоры с партнерами, заключение инвестиционного договора
  • управление проектом, помощь в развитии
  • выход из проекта

Поиск проектов.

На этом этапе венчурными инвесторами подбираются наиболее подходящие проекты для финансирования. Не все проекты, обратившиеся за финансированием, получают его.

Тщательной оценке подвергаются такие моменты, как

  • профессионализм менеджмента компании
  • наличие выгодной и оригинальной технологии
  • перспективность проекта. Ширина охвата рынка.

Оценка проектов.

На этом этапе, венчурный инвестор знакомится с подготовленным бизнес планом, резюме проекта, или его демо-версией.

В случае если проект отвечает необходимым критериям, и заинтересовал потенциального инвестора, следует более тщательный, глубокий и доскональный анализ проекта. Производится анализ рынка, соответствие и наличие рыночного спроса на продукт, проверка и тестирование технологии, анализ её уникальности и защищенности.

После оценки правовых особенностей проекта и знакомства со всеми возможными проблемами, влияющими на невозможность заключения сделки, происходит тщательный финансовый анализ проекта.

Заключение договора.

На этапе обсуждения особенностей проекта и непосредственно заключения договора венчурный инвестор выходит на первый план, ведь главной его целью является приобретение контрольного пакета акций по самой выгодной цене и управление компанией, в целях минимизации своих рисков.

Удачными инвестициями считаются вложения, подталкивающие и стимулирующие компанию к росту и развитию.

Участие в управлении.

Венчурный инвестор может участвовать в инвестиционном проекте, как правило, тремя способами

  • личное участие венчурного инвестора в управлении
  • передача управления в руки руководства компании
  • смешанный вид.

Выход из проекта.

В большинстве случае венчурный инвестор вкладывает капитал в проект, развивает его, добивается рентабельности, затем получения прибыли и стабильного производства, занимает определенную нишу на рынке. В результате потраченных усилий стоимость компании возрастает, то есть возрастает её капитализация.

После повышения стоимости компании, венчурный инвестор продает свою долю и получает от этого прибыль. Так как в начале существования проекта стоимость доли венчурного инвестора была значительно ниже, чем после её успешного развития.

Рекомендуем следующий пост:

Расскажи друзьям!

Источник: http://investicii-v.ru/venchurnij_investor/

Венчурные инвестиции – это что такое? :

Венчурные инвестиции – это такое вложение денег в бизнес, когда создается новая компания, выглядящая перспективной, и деньги вкладываются с самого начала. В своей основной массе такое инвестирование считается рискованным, так как заранее практически невозможно оценить корректно, на какую прибыль следует рассчитывать.

Инвестиции с риском

Венчурные инвестиции – это вложение средств в молодых предпринимателей, делающих первые шаги в выбранном бизнесе.

Ключевое преимущество в этом – получение неплохой доли в предпринимательстве, что будет в будущем источником стабильной прибыли… если, конечно, дело выгорит.

Поначалу же бизнеса еще не существует, а деньги в него уже ушли. Вероятность того, что инвестиция окупится, есть, но немал шанс и противоположного исхода.

Гораздо более простой и надежный вариант – купить акции такой фирмы, которая уже давно существует, крепко стоит на ногах, то есть можно проанализировать, сколько денег она принесет держателю ценных бумаг.

Эти акции наверняка в будущем можно будет продать, возможно – с выгодой для себя. С другой стороны, прибыль с них меньше, нежели обеспечивают венчурные инвестиции.

Это является важным стимулом, подвигающим людей со средствами вкладываться в развивающийся бизнес.

С самого начала – тотальный контроль

Венчурные инвестиции – это вложение денег в такую фирму, которая еще только откроется. Это означает, что инвестор вкладывает деньги раньше, нежели формируется уставной капитал.

На практике деньги предприниматель может получить раньше, чем зарегистрируется в качестве юридического лица. Никаких реальных параметров на этом этапе, очевидно, оценить невозможно в силу их отсутствия. Выводы принято делать на основе бизнес-плана.

Именно его предприниматель представляет потенциальному инвестору в рамках бизнес-встречи.

Конечно, инвестор может рассчитывать на долю в деле, и чтобы не быть обманутым, он заключает с предпринимателем договор. Когда фирма придет к успеху и станет источником прибыли, отчисления инвестору будут делаться регулярно сообразно той доле, которую он вложил в дело в начале.

Впрочем, не всегда доля зависит от реальной суммы вложенных денег: зачастую она следует из достигнутой между спонсором и бизнесменом договоренности.

Известны случаи, когда сам автор проекта вовсе ничего не вкладывал в него, кроме идеи и сил, то есть все финансирование приходило извне, от инвесторов (прямые венчурные инвестиции).

Хотя такие ситуации встречаются нечасто, обычно спонсоры покрывают больше половины всех расходов компании, но прибыль, получаемая ими, редко превышает 50%.

Причина в том, что интеллектуальный труд, вложенный в дело предпринимателем, оценивается выше, нежели деньги на старт проекта.

Возможно, именно по этой причине венчурные инвестиции в России все еще развиты не столь сильно, как это возможно.

Риски и прибыль

Реализуя стартап, привлекая российские венчурные инвестиции, предприниматель сталкивается с минимальным риском. В случае неудачи ему не придётся возвращать деньги спонсорам. Впрочем, при подобном проигрыше однажды второго шанса уже никто не даст. Инвестор, если он выбрал не тот объект, полностью теряет все вложенное.

Несмотря на опасность этого вида вложения денег, объем венчурных инвестиций из года в год только растет. Наилучшие показатели можно видеть на западе и в Японии, но и в России имеются тенденции к лучшему.

Ничего удивительного: компании венчурных инвестиций приносят большую прибыль, нежели обычная работа с ценными бумагами. Свою роль играет и возможность рисковать: многим нравится «ходить по острию ножа».

При выборе удачного бизнеса спонсор преумножает капитал в разы, а происходит это за гораздо меньший период, нежели при вложении денег в известную, надежную фирму со стабильными акциями.

Выиграть или проиграть

Как показывает статистика, современный фонд содействия развитию венчурных инвестиций, вложившийся в десять проектов, остается в прибыли при прогорании девяти и выигрыше одного. Обладая достаточным опытом, имея в своем распоряжении квалифицированных аналитиков и финансистов, можно попытаться предсказать, будет ли проект успешным.

Впрочем, классический фонд содействия венчурных инвестиций направляет деньги не только в уставной капитал. Можно также выдать потенциально успешному предпринимателю кредит. Таковые бывают с процентами и без таковых. Договоренность предусматривает, что по прошествии некоторого времени организация должна вернуть инвестору вложенные в нее средства.

Даже в кредитной форме венчурный фонд инвестиций в малые предприятия – это рискованная затея. Новообразованная компания ответственна только на ту сумму, которая составляет уставной капитал. Если таковой меньше, нежели выданный кредит, и фирма прогорела, инвестор все равно не сможет получить обратно все вложенное. Разницу сумм суд просто-напросто спишет.

Прийти к успеху можно

В наши дни фонд развития венчурных инвестиций – это такая организация, которая вкладывает деньги в начинающего предпринимателя. Она может прийти к успеху, если располагает опытными аналитиками. Такая структура может принять участие в управлении фирмой, в которую были направлены деньги. Кроме того, можно стать для стартапа «неофициальным советником».

Работа инвестора и инвестируемого обычно не вписывается в рамки заключенных договоренностей. Постоянно взаимодействующие люди вместе корпят над идеями, совершенствуя их и продумывая, как можно таковые привести к успеху. Считается, что достижение такой сработанности – практически гарантия того, что дело «выгорит».

Перспективное будущее

Если фирма уже существует и располагающий деньгами бизнесмен вкладывает в нее свои ресурсы, ему наиболее выгодно приобрести контрольный пакет акций или хотя бы такой объем, который позволит стать влиятельным человеком. Это позволит ать на совете директоров и держать под контролем политику организации.

А вот венчурные инвестиции в России работают немного иначе. Вкладывая деньги в проект, инвестор стремится к заработку на перспективной идее.

О том, как фирмой будут управлять в будущем, автор стартапа и инвестор договариваются между собой – возможно, они будут руководить вместе, возможно, власть будет передана непосредственно автору идеи.

А вот соперничества здесь обычно нет, поскольку сторон всего две, и они объединены целью расширить дело и сделать его максимально выгодным.

Государственная поддержка

Согласитесь, «фонд венчурных инвестиций» звучит красиво, но любому современному предпринимателю, вынужденному выживать в условиях экономического кризиса, только красивых слов недостаточно.

А уж если дело только предстоит начать, и для этого необходимо найти людей с деньгами, готовых предоставить свои ресурсы именно в такую идею… В последние несколько лет на помощь авторам бизнес-идей пришло государство. Была разработана программа поддержки инноваций.

Теперь «встать на ноги» стало проще, а инвесторы ощутили, что рискованность венчурных вложений стала меньше.

Методы государственной поддержки:

  • направление денег в фонд венчурных инвестиций;
  • организация массовых подготовительных мероприятий для бизнесменов, позволяющих знакомиться с потенциальными спонсорами;
  • субсидии, гранты, ощутимые на начальном этапе (обычно это суммы до миллиона рублей).

Как это работает?

Вливание государственных денег в венчурные инвестиции – это механизм, работающий без участия автора идеи.

В этом случае задача предпринимателя – заинтересовать спонсора, а уже он возьмет на себя вопрос взаимодействия с соответствующими инстанциями. Средства фондов контролируются частными компаниями.

Существуют региональные организации, но есть и такие, которые работают в национальном масштабе.

Венчурный фонд объединяет государственные деньги и средства, вложенные частными инвесторами. Управляющая компания решает, куда направлять эти деньги, кто из предпринимателей достоин спонсорства. Правда, отдельно стоит РВК – «Российская венчурная компания». Это единственная на текущий момент фирма, которая сама определяет, куда инвестировать деньги, без сторонних управленцев.

Инвесторы и инвестируемые

Участие в мероприятиях, объединяющих предпринимателей и потенциальных спонсоров, а также презентация идей для соискания грантов – это важные методы привлечения интереса и денег к задуманному проекту.

Бизнесмен, регулярно посещающий тематический мероприятия, имеет доступ к следующим преимуществам:

  • получает полезную информацию на семинарах;
  • знакомится с людьми, желающими вложить деньги в новое дело;
  • получает экспертную оценку своей идеи;
  • получает различную помощь по организации и оформлению документов на задуманное.

А вот гранты – это самый прямой и очевидный для предпринимателя вариант государственной поддержки. Помощь оказывается безвозмездно, хотя иногда бизнесмену предлагают кредит на льготных условиях.

Обычно денежные гранты выдают на сумму от полумиллиона до миллиона рублей. Несколько реже можно получить от правительства 2-3 миллиона. Инстанция, распоряжающаяся государственными деньгами, строго определяет, на что их можно тратить.

Как правило, это покупка оборудования и патенты, аренда производственных площадей. При определённой доле везения можно получить деньги без ограничений по направлению их применения.

В этом случае средства даются так, чтобы покрыть (хотя бы частично) бюджет идеи.

Чем еще поможет правительство?

Современные государственные программы поддержки венчурного инвестирования оказывают бизнесменам и их спонсорам определенную опосредованную поддержку.

Например, инфраструктуру молодому предпринимателю чиновники могут передать безвозмездно или по специальных условиях.

Обычно это офисы в бизнес-парках, за которые нужно платить намного меньше, нежели по рынку установлена средняя стоимость квадратного метра.

Прибегая кроме частных к государственным венчурным инвестициям, тем самым предприниматель получает выгоду на безвозмездных условиях. В сравнении с кредитами здесь ничего не нужно возвращать.

С другой стороны, государство не просит долю в бизнесе и не будет в будущем управлять компанией, что выгодно выделяется на фоне частного инвестирования. Но и слабые стороны в такой программе есть.

Например, суммы слишком маленькие, чтобы их было достаточно, а оформление затягивается надолго из-за бюрократизированной системы.

Закрытые фонды

Если инвестиции относятся к категории особенно рискованных, тогда они, вероятно, будут задачей закрытых фондов. Таковые передают деньги в реально существующие предпринимательства. Фонды занимаются приобретением значимых аукционных пакетов, долей в коммерческих обществах. Но они не занимаются инвестиционным бизнесом, банковским и прочими отраслями, сопряженными с деньгами.

В составе венчурного фонда – облигации, акции. По своей сути это ПИФ, но по закону располагающий возможностью в векселя вносить имущество фирм, чьи пакеты акций у венчурного фонда.

Проектное инвестирование сопряжено с большими рисками, так как вероятность провала проекта велика, но неограниченная доходность компенсирует эту опасность.

Во главе фонда стоит управляющая компания. Собственные деньги она никуда не вкладывает, но организует инвесторов и предпринимателей и распределяет между ними средства.

Эта организационная система работает так, что эксперты, принимающие решение в пользу конкретного бизнеса, основываются на изучении внутренней «кухни» потенциально перспективного проекта. Проводится работа с директорами, стимулируется рост компании, в которую вливают деньги.

В то же время в венчурном фонде есть инвестиционный комитет. Его задача – отстаивать интересы инвесторов. Окончательное решение по выбору в пользу того или иного предпринимательства будет именно комитета.

Закрытые фонды редко существует дольше десятилетия, но работают не менее пяти лет.

Мировая экономика оценивает такой временной промежуток, как достаточный, чтобы инвесторы получили достаточную прибыль по вложенному.

Предполагается, что за три года фонд использует все средства инвесторов, вкладывая их в проекты, но функционирует до тех пор, пока инвесторы не получат свои деньги, включая дополнительный возврат.

Объект инвестирования

Чаще всего венчурные инвестиции направляются в современные, молодые компании, представляющие инновационные проекты. С одной стороны, эта область самая рискованная, с другой – она нацелена на будущее, то есть успех обещает хорошую выгоду.

Научные эксперименты, исследования, продукты, услуги – это оптимальные направления для венчурного инвестирования.

Банковские структуры не любят инновации из-за высокого риска, но венчурные инвесторы, передающие деньги просто так, буквально обеспечивают будущее фирмы, а через нее – общества.

Не обязательно лично выбирать стартап, имеющий больше шансов выжить на рынке в кризис. Можно вложить свои деньги в венчурный фонд. Управляющие им профессионалы отбирают самые жизнеспособные и перспективные проекты.

На рынке такая форма финансовой деятельности известна уже давно, и мировая практика показывает, что это и правда лучшая возможность для молодого предпринимательства.

Нередко в венчурных фондах участниками являются банковские структуры, сами по себе не горящие желанием работать с молодым бизнесом.

Венчурные инвестиции: два типа

Принято выделять две группы лиц:

  • вкладывающие деньги напрямую в предпринимательство (основные партнеры);
  • вкладывающие деньги в фонд (ограниченные партнёры).

Вторые работают с бизнесом через контракт, заключённый с фондом.

Далеко не каждый спонсор может стать венчурным инвестором. Отбор довольно жёсткий. Это неудивительно, ведь в перспективе такое вложение может стать источником дохода. Проценты оговаривают заранее, обычно это около 2-2,5% доходности.

Способы и риски

Основные (генеральные) партнёры, вкладывающие деньги в стартап, зачастую являются единственным источником финансирования рискованного проекта. Но способ участия в предпринимательстве есть два, и они делятся по той же логике, как и инвесторы. То есть можно напрямую вложить деньги, можно сделать это опосредованно, через управляющую компанию. Первый путь рискованнее, зато выгоднее.

Стартап – не единственное направление венчурного инвестирования. Можно вкладывать деньги в «голые» идеи, если они достаточно хороши. Нужно понимать: то, что на бумаге выглядит красиво, в реальности может потерпеть крах. Чем опытнее инвесторы, тем меньший риск они допускают.

Считается, минимизировать риски можно, если участвовать в выбранном стартапе лично.

Инвестор занимается стратегией продвижения проекта, задействует все имеющиеся у него связи, свой опыт, привлекает партнеров, чтобы сделать рекламу и заинтересовать клиентов в продукте раньше, чем тот появится на рынке.

Источник: https://www.syl.ru/article/314619/venchurnyie-investitsii---eto-chto-takoe

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть