8(800)350-83-64

Диверсификация рисков: виды и методы минимизации

Содержание

Методы диверсификации рисков

Диверсификация рисков: виды и методы минимизации

При формировании инвестиционного портфеля многие новички слишком мало времени уделяют анализу будущих перспектив. Конечно, многие из них стараются просчитать потенциальную прибыль и даже предусмотреть негативные сценарии. Инвестиционный портфель часто набирается бездумно, без учета вероятных рисков.

Итак, начнем…

К примеру, у вас есть 1000 долларов. Можно их вложить в банк, получив мизерные проценты. Но есть другой путь – инвестировать свои деньги в ценные бумаги или недвижимость. Малоопытный инвестор вложит все средства в акции одной компании (пусть даже очень надежной) и будет ожидать прибыли.

Рынок изменчив и успешная сегодня организация может уже завтра обанкротиться. Человек с опытом поступит по-другому – он вложит одну часть денег в акции, а другую – в облигации. При этом ценные бумаги будут принадлежать различным компаниям.

Последний пример – это один из вариантов диверсификации риска.

Что такое диверсификация?

По сути, диверсификация – это способ уменьшения рисков в процессе инвестиционной деятельности за счет распределения средств между различными и несвязанными между собой объектами для инвестирования.

Зачем это делается? Мы уже упоминали, что основная цель таких действий – снизить риски при формировании инвестиционного портфеля. Среди всех способов данный вариант защиты от финансовых потерь является наиболее экономным и эффективным.

При диверсификации рисков вы вкладываете в инвестиционный портфель активы, которые имеют различную степень ликвидности, надежности и доходности. К примеру, можно вложить деньги в акции одной компании и облигации другой.

Специалисты не рекомендуют ограничиваться только одной сферой деятельности – это приводит к большим рискам. Вам это надо? Если стоимость активов часто меняется, то их принято считать активами с положительной корреляцией. Пойдем дальше. Есть два инструмента.

Если их цены изменяются друг относительно друга одинаково (в процентном соотношении), то это положительная корреляция. При движении в противоположных направлениях – отрицательная. Зачем я это говорю? Если ваша цель – качественная диверсификация, то необходимо выбирать активы для инвестиционного портфеля с наименьшей степенью корреляции.

Виды инвестиционных рисков

Чтобы защититься от рисков, важно выяснить о них как можно больше. Как говориться, «соперника» необходимо знать в лицо. На сегодня можно выделить два основных вида рисков – рыночные и специфические. Что касается специфических рисков, то им подвержены только те компании, которые осуществляют выпуск ценных бумаг. В свою очередь рыночные риски – остаточные.

Они остаются после полного удаления специфических. Если инвестор все сделал правильно и должное внимание уделил диверсификации, то единственной опасностью остаются только рыночные риски. Можно привести и другую классификацию рисков, если размышлять в более глобальном масштабе: – экономические. Здесь основная опасность кроется в экономике государства.

Если на государственном уровне есть стабильность, то компании нормально развивается. Как следствие, риски минимальны. При появлении кризиса (к примеру, как в 2008 году) от проблем не застрахована даже самая надежная и стабильная организация; – государственные.

Здесь речь идет о рисках, которые в большинстве случаев связаны с национализацией того или иного имущества, изменениями в законодательной сфере и так далее. Но вероятность влияния таких рисков на инвестиционный портфель минимальна; – риски отрасли.

Никто не знает, каким будет спрос на тот или иной товар через месяц или через год и будет ли он вообще. Общество изменяется, меняются приоритеты. Поэтому популярность той или иной компании (соответственно, и цена акций) может резко измениться; – риски сегмента.

В данном случае речь идет в большей степени о серьезном кризисе – биржевом, кризисе рынка недвижимости и так далее;– риски компании. Никто не застрахован от индивидуальных рисков той или иной компании. Здесь на рост популярности может влиять что угодно, в том числе и некомпетентность руководителей.

Формы диверсификации рисков

Теперь перейдем к самому главному – по каким принципам правильно собирать свой инвестиционный портфель и на что обращать внимание в первую очередь. Итак, на сегодня можно выделить несколько основных форм диверсификации: 1) Диверсификация валютного портфеля.

Что здесь подразумевается? Каждая компания или инвестор могут хранить или производить внешнеэкономические операции в одной валюте. Это неправильный подход. Если все делать грамотно, то желательно выбирать несколько различных валют, к примеру, доллар и евро. В этом случае потенциальные риски компании сводятся к минимуму.

2) Диверсификация по типу финансовой деятельности. При таком способе защиты инвестиционного портфеля человек должен вкладывать деньги в различные источники финансовых операций. Что это значит? К примеру, сделать краткосрочную инвестицию в акции и долгосрочную в облигации. 3) Диверсификация депозитного портфеля.

Данный метод подходит для аккуратных инвесторов, который ценят стабильность и гарантированный доход. А где у нас безопаснее всего деньгам? В банке, конечно. При наличии крупных денежных средств, которые нет желания пускать в оборот, необходимо хранить в разных банках.

В этом случае все средства делятся на несколько частей и кладутся на депозиты в различные банки. При этом общий уровень прибыли не меняется. 4) Диверсификация кредитного портфеля. К такому способу защиты чаще всего прибегают компании, которые пытаются свести к минимуму свои кредитные риски.

Здесь речь идут об установлении определенного кредитного лимита на операции. 5) Диверсификация программ реальных инвестиций. В случае глобальных инвестиций лучше всего отдавать предпочтение нескольким проектам различной направленности. Вкладывать деньги в один проект неразумно и опасно.

Кроме этого, отраслевая и региональная направленность также должна быть различной. 6) Диверсификация с ценными бумагами. Здесь речь идет об инвестициях в ценные бумаги различных компаний. Что касается уровня доходности, то он также не поддается изменениям.

Сегодня можно выделить несколько основных методов диверсификации:1) Видовая диверсификация. Инвестор вкладывает деньги в различные финансовые активы. К примеру, одновременно инвестирует в депозиты, недвижимость, бизнес и облигации (акции). 2) Инструментальная диверсификация.

В этом случае инвестиции разбиваются на несколько финансовых инструментов. К примеру, одновременно вкладывать деньги в облигации и акции, солярий и продуктовый магазин, срочный депозит и вклад до востребования. 3) Валютная диверсификация. Здесь все просто. Речь идет об инвестировании в различных валютах (мы уже об этом кратко упоминали).

К примеру, можно вкладывать деньги в банк в национальной валюте и евро или же инвестировать в торговлю в евро и фунтах. 4) Институционная диверсификация. Инвестирование происходит в одни и те же инструменты или активы через разные институты. К примеру, инвестиции в ПАММ-счета торговых площадок А и В, вклады в банки категорий А, В и С и так далее.

5) Транзитная диверсификация. Здесь речь идет об инвестировании в проекты с различным типом вывода средств, к примеру, на карту, вебмани и прочие электронные системы. Таким образом, возможностей для устранения рисков инвестиционного портфеля предостаточно.

К примеру, в случае с государственными рисками, можно распределить свои вклады между несколькими странами. Если речь идет об экономических рисках, то уйти от опасности можно путем покупки различных активов. Риски сегментных «обвалов» можно ликвидировать путем стандартного хеджирования.

Отраслевые риски легко устраняются путем покупки активов из разных отраслей экономики. Чтобы исключить проблемы с одной компанией, желательно вкладывать деньги в предприятия различных секторов. Варианты есть – необходимо просто ими воспользоваться в полной мере.

Наивная диверсификация

Малоопытные инвесторы часто занимаются самообманом и допускают большие ошибки в случае с диверсификацией рисков. К примеру, инвестор покупает акции нескольких нефтяных компаний. С одной стороны, он последовал одному и приведенных нами правил – уменьшил риски.

С другой стороны, если в нефтяном секторе возникнут серьезные проблемы, то подобная диверсификация совершенно не убережет от потери средств. Цены на нефть если и упадут, то везде. Подобная «предусмотрительность» сможет защитить только от одного – дефолта конкретной компании.

Чтобы уберечься от падений стоимости нефти, необходимо добавить в инвестиционный портфель другие инструменты, к примеру, фьючерсы.

Делаем выводы

Нужна ли диверсификация рисков? – Несомненно. Какие методы диверсификации рисков применять на практике? – Здесь уже решат вам. Но чаще всего выручает простая практика – владение несколькими различными активами. Это надежная защита вашего капитала. Удачи.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/4532-metody-diversifikacii-riskov.html

Что такое диверсификация рисков — виды и методы минимазации

Диверсификация рисков – это один из экономических принципов, суть которого заключается в минимизации рисков в инвестиционной деятельности. Диверсификация представляет собой распределение инвестиций между разными объектами инвестиций (между различными видами деятельности), несвязанными непосредственно между собой.<\p>

Что такое диверсификация?

Такие действия выполняются с целью снижения степени рисков, но при этом они должны минимально оказывать влияние на доходность инвестиционного портфеля. Диверсификация считается наиболее обоснованным и сравнительно мало затратным методом снижения рисков.

Принцип действия диверсификации заключается в разделении инвестиционных рисков, что препятствует их концентрации.

Диверсификация рисков подразумевает формирование инвестиционного портфеля из активов, имеющих различную степень потенциальной надежности, доходности и ликвидности.

При создании диверсифицированного инвестиционного портфеля в него закладывают разные инвестиционные инструменты.

В некоторых случаях не следует ограничиваться только какой-либо одной сферой, поскольку такой портфель больше подвергается рискам.

Активы, для которых характерно частое изменение цены, считаются имеющими положительную корреляцию. Если цены двух конкретных инструментов изменяются сравнительно одинаково в процентном соотношении, то речь идет о высокой положительной корреляции.

Если они двигаются в противоположном направлении, то такая корреляция считается отрицательной.

При диверсификации необходимо подбирать инструменты с минимальной степенью корреляции, поскольку в таком случае при падении цены на один инструмент вероятность повышения цены другого инструмента будет очень низкой.

Классификация инвестиционных рисков

Все инвестиционные риски делят на специфические и рыночные. Первые свойственны только эмитенту (организация, которая выпускает ценные бумаги для финансирования своей деятельности). Рыночные риски остаются после устранения специфических. Портфель с высокой степенью диверсификации подвергается практически всегда только рыночным рискам.

Существует и другая классификация инвестиционных рисков:

  • государственные (изменение законодательства, возможность национализации и т.д.);
  • экономические (экономическая нестабильность, кризис и т.д.);
  • риски сегмента инвестиционного инструмента (биржевой кризис, кризис рынка недвижимости и т.д.);
  • риски отрасли (падение цен на какой-либо товар, которое может привести к снижению стоимости акций предприятий данной отрасли);
  • риски отдельного предприятия (кризис, банкротство отдельной компании).

Формы диверсификации рисков

Возможны разные способы снижения рисков предприятия:

  • диверсификация видов финансовой деятельности. В данном случае используются возможности получения доходов из разных источников финансовых операций, к примеру, краткосрочные вложения, реальное инвестирование и прочее;
  • диверсификация валютного портфеля компании. Эта форма предусматривает выбор нескольких видов валюты для осуществления внешнеэкономических операций, что позволяет снизить потери по валютному риску компании;
  • диверсификация депозитного портфеля. Крупные суммы денежных средств (временно свободных от обращения) размещаются на хранение в нескольких банковских учреждениях. Данное направление диверсификации позволяет обеспечить уменьшение степени депозитного риска портфеля, при этом уровень его доходности не меняется;
  • диверсификация кредитного портфеля. Такая форма диверсификации предполагает разнообразие покупателей, она направлена на снижение кредитного риска компании. Как правило, диверсификация кредитного портфеля проводится вместе с лимитированием концентрации кредитных операций посредством установления кредитного лимита;
  • диверсификация портфеля ценных бумаг. Благодаря этой форме диверсификации снижается степень несистематического риска портфеля, а уровень его доходности не уменьшается;
  • диверсификация программы реального инвестирования. В программу инвестирования включаются различные инвестиционные проекты с альтернативной региональной и отраслевой направленностью. Таким образом, по программе может быть уменьшен общий инвестиционный риск.

Минимизация инвестиционных рисков

Невозможно полностью устранить все инвестиционные риски, но их воздействие можно постараться максимально снизить. Государственные риски можно минимизировать при помощи рисков по странам. Крупные инвестиционные компании и инвесторы покупают активы иностранных государств и компаний.

Воздействие экономических рисков можно снизить посредством применения активов разного класса. Риски отдельных сегментов можно устранить, прибегнув к хеджированию.

 Влияние инвестиционных рисков отрасли можно снизить путем добавления в инвестиционный портфель активов из разных отраслей экономики.

 От рисков одной компании можно защитить инвестиционный портфель путем распределения между предприятиями одного сектора.

Наивная (ложная) диверсификация

Существует такое понятие, как наивная (ложная) диверсификация. В данном случае подразумевается приобретение нескольких разных ценных бумаг. Цель наивной диверсификации – разделение рисков без учета опасностей, от которых проводится страхование. К примеру, для защиты от падения котировок инвестор может приобрести обыкновенные акции нескольких нефтяных предприятий.

Но падение на мировых рынках цены на нефть окажет негативное влияние на стоимость инвестиционного портфеля. Данная диверсификация защищает от риска дефолта конкретной компании, но не от изменений конъюнктуры экономики. В качестве защиты от вероятности понижения цен на нефть можно добавить в портфель некоторые финансовые производные (к примеру, продажа фьючерсов на нефть).

Таким образом, диверсификация представляет собой владение несколькими активами, подверженными инвестиционным рискам, вместо концентрации всего капитала только в одном определенном виде активов. Поэтому диверсификация способствует ограничению подверженности рискам, связанным с владением единственным активом.

Источник: https://ktovdele.ru/chto-takoe-diversifikaciya-riskov.html

Диверсификация рисков

Диверсификация рисков

 

Предпринимательская деятельность в любой сфере бизнеса, как правило, связана с разного рода рисками.

Предпосылок для их возникновения может быть более чем достаточно, но все они, так или иначе, сводятся к наличию конкуренции и состоянию регуляторной политики государства.

Риски тесно связаны с управлением, поскольку от его качества напрямую зависит эффективность и обоснованность принимаемых решений. Управлять рисками можно и нужно. Одним же из методов их снижения является диверсификация

Риски на «вкус и цвет»

Выявив сферу повышенного риска, путем осуществления регулярного контроля можно или управлять рисками, или, как минимум, осуществлять их профилактику. Это позволяет в какой-то степени снизить возможные потери и минимизировать их негативные последствия.

https://www.youtube.com/watch?v=hJ1Y6XtpoCQ

Если рассматривать диверсификацию в широком смысле — это расширение видов деятельности компании, переход к разнообразным способам ведения бизнеса, объектам вложения активов (инвестиций), источникам привлечения ресурсов.

Когда в результате непредвиденных, не зависящих от компании событий один вид деятельности или источник ресурса будет убыточен, то другой все же будет приносить прибыль.

Таким образом, диверсификация позволяет компании снижать риски путем управления ими.

Как правило, обобщенные риски компании представлены в виде двух составляющих: диверсифицируемых и недиверсифицируемых рисков.

Диверсифицируемые риски

Данные виды рисков могут быть устранены путем их рассеивания, т. е. посредством диверсификации. В зависимости от вида хозяйственной деятельности диверсифицируемый предпринимательский риск делится на производственный, коммерческий и финансовый.

Производственный риск

Данный вид риска связан с производством продукции, товаров (услуг).

К его основным причинам относятся: •снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие снижения производительности; •снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию (услугу) в связи с ее недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса; •увеличение материальных затрат (сырье, топливо, энергия, транспортные расходы, торговые издержки и другие побочные расходы); •рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной численности персонала либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам; •увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов;

•физический и моральный износ оборудования.

Коммерческий риск

Оный возникает в процессе реализации товаров (услуг), произведенных или приобретенных компанией.

Основные причины коммерческого риска: •снижение объемов реализации в результате падения спроса на товар (услугу), реализуемый компанией; •повышение закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта; •непредвиденное снижение объемов закупок по сравнению с намеченными; •потери товара; •потери качества товара в процессе обращения (транспортировка, хранение), что приводит к снижению его цены;

•повышение издержек обращения по сравнению с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли.

Коммерческий риск включает в себя: 1) риск, связанный с реализацией товара (услуги) на рынке; 2) риск, связанный с транспортировкой товара (транспортный); 3) риск, связанный с приемкой товара (услуги) покупателем; 4) риск, связанный с платежеспособностью покупателя;

5) риск форс-мажорных обстоятельств.

Финансовый риск

Возникает при ведении бизнеса на финансовом рынке либо при осуществлении финансовых сделок. В этих случаях в качестве товара выступают валюта, ценные бумаги, денежные средства.

Разновидностью финансового риска является инвестиционный риск, т. е. риск обесценивания капиталовложений в инвестиционный портфель по причине конъюнктуры, обвала рынка или действий государственных органов.

Недиверсифицируемые риски

К данному виду рисков относят следующие:
риск изменения процентной ставки, который связан с изменением процентной ставки центральным банком страны. При ее снижении уменьшается стоимость кредитов, которые получают компании, и увеличивается рост их прибыли, что является благоприятным и перспективным для рынка акций.

Увеличение же процентной ставки, наоборот, негативно влияет на рынок;
инфляционный риск уменьшает настоящую прибыль компаний, что отрицательно сказывается на ситуации на рынке, а также способствует появлению риска изменения процентной ставки;
налоговый риск связан с возможными изменениями налоговой политики (введение новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т. п.), а также изменением величины налоговых ставок;
валютный риск возникает в силу политических и экономических факторов, сложившихся в стране, и связан с изменением валютных курсов. Величина валютного риска обусловлена потерей покупательной способности валюты, поэтому находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера возникают в случае заключения контракта до падения курса валюты платежа. Импортер же терпит убытки при повышении курса валюты;
политический риск представляет собой угрозу отрицательного воздействия на бизнес и рынок из-за политической нестабильности в государстве.

Известные типы

С целью минимизации или предотвращения рисков компания может использовать некоторые известные типы диверсификации.

Концентрическая диверсификация подразумевает развитие видов деятельности, которые по техническим или маркетинговым параметрам сходны с уже производимой компанией продукцией (услугой). Этот вид диверсификации не требует дополнительных значительных вложений в процесс деятельности, так как не предполагает изменения основного профиля производства.

Горизонтальная диверсификация представляет собой пополнение ассортимента предприятия изделиями или услугами, которые не связаны с основной деятельностью компании, но могут вызвать интерес у потребителей.

Вертикальная диверсификация характеризуется поглощением поставщиков и потребителей (включая систему торговли). Ее преимуществом является контроль над всей цепочкой производства, начиная с сырья и заканчивая готовым продуктом.

Конгломератная диверсификация — это пополнение родного ассортимента товарами (услугами), не имеющими никакого отношения ни к применяемой компанией технологии, ни к ее нынешним товарам и сферам деятельности. В этом случае чаще всего встречается использование горизонтальной диверсификации.

Сегодня подавляющее большинство компаний предпочитает использовать конгломератную диверсификацию.

Считается, что она является наиболее приемлемой для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических видов рисков.

Вместе с тем она позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических рисков. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем концентрации последних.

Направления

В практической деятельности компании представляется целесообразным использовать следующие основные направления диверсификации:
•диверсификация рынка сбыта, которая заключается в работе одновременно на нескольких товарных рынках и распределении поставок между многими потребителями;
•диверсификация закупок сырья и материалов путем взаимодействия с несколькими поставщиками, что позволяет ослабить зависимость от отдельных поставщиков и при нарушении графика поставок даже по объективным обстоятельствам (авария, банкротство, форс-мажорные обстоятельства) переключиться на работу с другими поставщиками;
•диверсификация инвестиционного портфеля. При формировании оного рекомендуется отдавать предпочтение реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного инвестиционного проекта. Чтобы грамотно диверсифицировать инвестиционный портфель, необходимо подбирать в него активы, которые не взаимосвязаны друг с другом (некореллированные, т. е. не зависящие друг от друга).

Работа с инвестиционным портфелем — достаточно кропотливое занятие, требующее особых знаний и навыков, поскольку включает несколько позиций: а) диверсификацию валютного портфеля, которая предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют. В результате достигается снижение финансовых потерь по валютному риску; б) диверсификацию депозитного портфеля, предполагающую размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках; в) диверсификацию кредитного портфеля; г) диверсификацию портфеля ценных бумаг. Обычно в стандартный портфель входят ценные бумаги, имеющие альтернативные цели; д) диверсификацию программы инвестирования, которая обеспечивает осуществление различных инвестиционных проектов, что позволяет снизить общий инвестиционный риск;

•диверсификация хозяйственной деятельности, под которой подразумевается увеличение числа используемых или готовых к использованию технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции (предоставляемых услуг), ориентация на различные социальные группы потребителей, регионы и т. д.;

•диверсификация видов финансовой деятельности, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций. Это краткосрочные финансовые вложения, формирование кредитного портфеля, осуществление реального инвестирования, формирование портфеля долгосрочных финансовых вложений.

Дифференцировать с осторожностью

Подробно ознакомившись с основными видами рисков и способами их диверсификации, следует отметить следующее.

В целом, любой механизм диверсификации избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных рисков.

Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных рисков несистематической группы, он не гарантирует эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков, в первую очередь инфляционного и налогового.

Кроме того, следует понимать, казалось бы, парадоксальное явление: на практике в отношении рисков конкретной компании диверсификация может не только уменьшить их, но и порой наоборот, увеличить.

Увеличение вероятности риска может произойти в случае, когда предприятие пытается проникнуть или вложить инвестиции в те сферы деятельности, для которых его управленческого, финансового, производственного и кадрового потенциалов недостаточно.

Необходимо удерживаться от неоправданной поддержки неудавшегося бизнеса или инвестиционного проекта за счет прибыли, полученной в других областях деятельности. В противном случае подобная практика может привести к тому, что вся прибыль будет потрачена на убыточное направление деятельности компании.

Таким образом, диверсификацию можно характеризовать как метод управления рисками, дающий возможность компании получить доход от вложения средств в определенные проекты, не связанные с ее основной деятельностью. В отдельных случаях грамотное использование означенного инструмента может спасти компанию от банкротства и позволит продолжить функционировать, постепенно преодолевая кризис.

В заключение отметим определенные преимущества и недостатки диверсификации.

Преимущества: •снижает и перераспределяет риски; •диверсификация может быть необходима для того, чтобы компания могла функционировать в течение продолжительного времени и преодолевать кризисные явления; •способствует эффективному использованию избытка средств или активов;

•предоставляет компании возможность использовать более широкий спектр продуктов (услуг).

Недостатки: •для достижения значимого стратегического успеха диверсификация необходима в больших масштабах; •компания может не иметь достаточных знаний, управленческого опыта, кадрового потенциала, чтобы хорошо управляться с новыми продуктами (услугами); •могут понадобиться значительные инвестиции в новую технологию;

•это приростная стратегия: для получения прибылей необходимо время.

В итоге, целью диверсификации рисков компании будет являться ограничение оных и создание более устойчивого финансового и хозяйственного положения, когда жизнеспособность предприятия не будет зависеть от одного или нескольких факторов.

Источник: http://director.com.ua/upravlenie/diversifikatsiya-riskov

Что такое диверсификация рисков

Что такое диверсификация рисков

Согласно современной экономтеории, под диверсификацией рисков подразумевается экономический принцип, в основе которого лежит сведение к минимуму рисков, имеющих место в ходе инвестиционной деятельности.

Термин «диверсификация» трактуется, как распределение общей суммы инвестиционных вложений между различными объектами инвестиций, которые никак не связаны друг с другом.

Действия, оказанные посредством диверсификации, не должны влиять на прибыльность портфеля инвестиций, они выполняются исключительно для того, чтобы минимизировать степени инвестиционных рисков.

Суть диверсификации заключается в том, что разделить риски, связанные с инвестициями, препятствуя их сосредоточению в одной области.

В связи с этим инвестиционный портфель должен формироваться из активов, которые наделены разной степенью надежности, ликвидности и доходности. Кроме того портфель инвестиций в обязательном порядке должен включать в себя различные инвестиционные  инструменты.

В подавляющем большинстве случаев портфель в большей степени подвержен рискам, если в него входят инвестиции, относящиеся к одной сфере.

Активы, характеризующиеся частым колебанием стоимости, имеют положительную корреляцию. О высокой степени корреляции положительного типа можно говорить, когда стоимость двух рассматриваемых инструментов меняются в процентном соотношении относительно одинаково.

В ситуации, когда цены движутся в направлениях противоположных друг другу, корреляция называется отрицательной.

При составлении инвестиционного портфеля важно подобрать инструменты, степень корреляции которых будет минимальной, поскольку в случае снижения цены одного инструмента, вероятность того, что на другой цена возрастет, достаточно низкая.

Классификация рисков

Все риски, которые связаны с инвестированием, можно разделить на рыночные и специфические. Вторая группа относится исключительно к деятельности эмитента, который занимается выпуском ценных бумаг.

К категории рыночных рисков относятся те риски, которые остаются после вычета специфических.

В большинстве случаев портфель с инвестициями, характеризующийся высоким уровнем диверсификации, подвергается исключительно рискам рыночного типа.

Экономтеория также различает другую классификацию:

  1. Государственные риски экономтеория связывает с возможностью проведения государством политики национализации, со сменой законодательства и прочее;
  2. экономические риски – всевозможные кризисы, спады экономики, корректировки законодательства;
  3. риски, касающиеся сегмента инструмента инвестирования, например, кризис недвижимости, кризис биржи и прочее;
  4. риски отрасли, к примеру, снижение стоимости на какой-либо вид товара, провоцирующее падение цены на акции всех предприятий, работающих в данной области;
  5. риски, касающиеся конкретного предприятия, к примеру, банкротство, кризис и прочее.

Методы диверсификации рисков

  1. Видовая диверсификация подразумевает под собой потребность вкладывания в финансовые активы различного направления. Особенно актуален метод в условиях политической, а также экономической дестабилизации. Рассмотреть видовую диверсификацию можно на примере ситуации, когда вносятся коррективы в налоговое законодательство.

    Изменения негативно сказываются на бизнес-субъектах, поэтому нецелесообразно инвестировать только в бизнес.

  2. Инструментальная диверсификация рисков представляет собой метод снижения рисков, основанный на разделении инвестиций одного актива на разные финансовые инструменты.

    Смена «климата» на инвестиционном рынке способствует вытеснению одних инструментов, в то время как доходность других начинает стремительно расти. К примеру, сфера производства может нести убытки, в то время как сфера предоставления услуг или торговли станет более выгодным направлением для ведения бизнеса.

  3. Валютная диверсификация подразумевает под собой надобность вложения инвестиций в различной валюте. Основной целью данного метода является защита инвестора от случающихся курсовых колебаний, снижений курсов одной валюты в соотношении с другой.

    В данном пункте можно говорить не только о возможном риске обесценивания установленной национальной валюты, но и о главных мировых, таких как евро и доллар. Вкладываясь исключительно в евро, например, предприниматель рискует понести убытки, даже если в общем его проект был более, чем прибылен. Связано это с тем, что курс евро регулярно изменяется.

  4. Институциональная диверсификация рисков представляет собой метод, когда инвестор может инвестировать в одни инструменты и активы, но посредством различных финансовых институтов. Основной задачей данного метода является защита инвестора от риска потерять весь капитал, если одно из финучреждений, участвующих в инвестировании, возникнут какие-либо проблемы.

    Например, оно станет банкротом.

  5. Транзитная диверсификация рисков. Суть заключается в том, что инвестиции вкладываются в разные проекты, отличающиеся способом реализации электронных денег в реальные. Если каждый из выбранных проектов предлагает единый способ вывода материальных средств, вкладываться в них весьма рисковое занятие.

    Отличный пример – ситуация со счетами Вебмани, которая совсем недавно произошла в Украине. Изменение законодательства повлекло за собой арест украинских счетов, среди которых были также счета инвесторов. Люди долгое время не знали, как вывести свои собственные деньги и смогут ли они вообще это сделать. Большая часть денег, вращающихся в электронном обороте, находятся в тени. Поэтому риск новых изменений в законодательстве, направленных на легализацию теневых оборотов, слишком велик.

Снижение инвестиционных рисков

Все риски, которые экономтеория связывает с инвестированием, невозможно подавить и свести к нулю, однако в силах инвестора минимизировать их пагубное влияние. Риски государственного типа можно удачно снизить используя распределение рисков по странам. В большинстве случаев значимые инвесторы стараются выкупить стратегически важные активы компаний заграничных, а также государств.

Влияние экономических рисков инвестор может уменьшить за счет использования активов различной категории. Используя хеджирование можно нейтрализировать риски каждого отдельного сегмента. Добавляя активы, относящиеся к разным отраслям, в единый портфель также можно понизить степень инвестиционных рисков.

Ложная диверсификация

Ложная диверсификация — термин в экономике также известный, как наивная диверсификация. Основополагающая суть термина состоит в том, то инвестор приобретает определенное количество различных ценных бумаг с целью разделения рисков, не беря во внимание опасности, на случай которых бизнесмен страхуется.

Удачный пример, когда инвестор приобретает одновременно акции трех — четырех нефтяных компаний, стараясь защитить себя от падения котировок. Однако, если стоимость нефти снизится на мировом рынке, это негативно скажется на общей цене инвестиционного портфеля.

То есть инвестор защищен от возможного дефолта какой-либо из конкретных компаний, однако перед рисками, связанными с конъюнктурой экономики, он беззащитен.

Поэтому чтобы защитить себя от спада цен на мировом нефтяном рынке, необходимо включить в портфель личных инвестиций различные финансовые производные, например, реализацию фьючерсов на нефть.

Читайте еще: Что такое маржа?

Источник: http://interbablo.ru/diversifikaciya-riskov-chto-eto-prosto-i-ponyatno.html

Диверсификация как метод снижения риска

Диверсификация как метод снижения риска

Введение

Глава 1. Теоретические основы метода диверсификации

1.1 Диверсифицируемые и недиверсифицируемые риски: понятия и классификация

1.2 Диверсификация в системе методов управления предпринимательскими рисками

1.3 Основные виды и направления диверсификации

1.4 Диверсификация инвестиционного портфеля

Глава 2. Анализ управления предпринимательскими рисками в ЗАО “Александр”

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Организация системы управления предпринимательскими рисками в ЗАО “Александр”, недостатки системы

2.3 Рекомендации по совершенствованию управления предпринимательскими рисками в ЗАО “Александр”

Заключение

Список литературы

Предпринимательство любого вида, как правило, связано с риском, который принято называть хозяйственным или предпринимательским.

Риск – это вероятность возникновения потерь или снижения доходов по сравнению с допустимым вариантом. Основной предпосылкой возникновения предпринимательского риска является наличие конкуренции и альтернативных вариантов решения тех или иных вопросов развития предприятия, его эффективного функционирования [3].

Риск непосредственным образом связан с управлением и находится в прямой зависимости от эффективности и обоснованности принимаемых решений.

Ни один руководитель в процессе своей деятельности не в состоянии полностью устранить риск. Это происходит потому, что реальная ситуация почти никогда не соответствует запланированным или заданным параметрам.

Поэтому любой менеджер или предприниматель всегда вынужден идти на риск, начиная то или иное дело.

Однако посредством выявления сфер повышенного риска, его количественного измерения и осуществления регулярного контроля можно в управлять рисками либо осуществлять их профилактику. Это позволяет в какой-то степени снизить уровень риска и минимизировать его негативные последствия.

Одним из методов снижения риска является диверсификация. В экономической литературе встречается множество определений понятия диверсификация.

Сложность такого определения заключается в том, что диверсификация является такой экономической категорией, которой нельзя дать однозначное определение.

Поэтому важным моментом является способность распознать и истолковать эту категорию применительно к конкретным обстоятельствам.

Диверсификация в широком смысле – расширение видов деятельности, переход к более разнообразным способам ведения хозяйства, объектам вложения активов и источникам привлечения ресурсов. Если в результате непредвиденных событий один вид деятельности или источник ресурса будет убыточен, то другой вид все же будет приносить прибыль. [23, с.692].

Понятие диверсификации является очень широким и применяется не только к инвестиционным инструментам. Также существуют диверсификация производства для избежания рисков, связанных с падением спроса на отдельный вид продукции; диверсификация поставок нужна для обеспечения непрерывного производства в случае, если у одного или нескольких поставщиков возникнут проблемы и др. .

Таким образом, метод диверсификации позволяет снижать производственные, коммерческие и инвестиционные риски.

На основании вышесказанного можно сделать вывод о том, что тема курсовой работы является актуальной и имеет большую практическую значимость.

Цель курсовой работы – рассмотреть теоретические основы диверсификации, а также применение метода диверсификации на примере ЗАО “Александр”.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

раскрыть классификацию предпринимательских рисков;

виды и цели диверсификации;

рассмотреть диверсификацию в системе методов снижения рисков предприятия;

рассмотреть диверсификацию инвестиционного портфеля.

на примере ЗАО “Александр” предложить направления диверсификации для снижения предпринимательских рисков.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы. В ходе написания работы были использованы учебники и учебные пособия по исследуемой теме, а также Интернет-источники.

Управление рисками включает управление непредсказуемыми событиями, которые имеют неблагоприятные последствия для предприятия.

Здесь термин “управление” означает уменьшение таких последствий до уровня, при котором нет ощутимого влияния на финансовое благополучие предприятия.

Совокупные риски предприятия могут быть представлены в виде двух составляющих: диверсифицируемых и недиверсифицируемых рисков.

Диверсифицируемые риски, называемые еще несистематическими, могут быть устранены путем их рассеивания, т.е. диверсификацией. Такие риски связаны с деятельностью конкретного предприятия или группы предприятий, т.е. это риски, связанные с получением дохода от конкретной хозяйственной операции в данной сфере предпринимательской деятельности.

В зависимости от вида хозяйственной деятельности диверсифицируемый предпринимательский риск делится на производственный, коммерческий и финансовый (см. рис.1).

Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.

К основным причинам производственного риска относятся: снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака производимой продукции; снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию или услугу, в связи с ее недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса; увеличение расхода материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а так же за счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов; рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной численности либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам; увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов в неблагоприятную для предпринимательской фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности; низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией; физический и моральный износ оборудования предприятий.

Рис.1 Виды предпринимательских рисков

Коммерческий риск – это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основные причины коммерческого риска:

снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на товар, реализуемый предпринимательской фирмой, вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу;

повышение закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта;

непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении с намеченными, что уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы на единицу объема реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов);

потери товара;

потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены;

повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли предпринимательской фирмы.

Коммерческий риск включает в себя:

1) риск, связанный с реализацией товара (услуг) на рынке;

2) риск, связанный с транспортировкой товара (транспортный);

3) риск, связанный с приемкой товара (услуг) покупателем;

4) риск, связанный с платежеспособностью покупателя;

5) риск форс-мажорных обстоятельств.

Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства.

Инвестиционный риск является разновидностью финансового риска и может быть снижен методом диверсификации.

Инвестиционный риск – это риск обесценивания капиталовложений из-за действий государственных органов власти и управления.

К инвестиционным диверсифицируемым рискам можно отнести:

отраслевой риск – риск, связанный с влиянием на компанию общеотраслевых факторов;

деловой риск – риск, связанный с производственной эффективностью и управлением ею менеджментом данной компании;

кредитный риск возникает, когда капитал или его часть формируется за счет долговых обязательств (например, когда снижается кредитный рейтинг и вызывается падение цен размещенных на рынке корпоративных облигаций, а также влечет за собой увеличение стоимости банковского кредита).

Недиверсифицируемый риск в отличие от диверсифицируемого, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.

К систематическим рискам относятся:

риск изменения процентной ставки – риск, связанный с изменением процентной ставки центральным банком страны. При снижении процентной ставки уменьшается стоимость кредитов, которые получают компании, и увеличивается рост их прибыли, что является благоприятным и перспективным для рынка акций. И наоборот, увеличение процентной ставки негативно влияет на рынок;

Источник: http://MirZnanii.com/a/239256/diversifikatsiya-kak-metod-snizheniya-riska

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.